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紧迫钢铁行业钢材出口延续增长矿石供给曲线继续

2020-07-28 21:03:27来源:励志吧0次阅读

钢铁行业:钢材出口延续增长 矿石供给曲线继续下行

事件描写。

7月钢材出口量973万吨,环比6月的889万吨增长9.45%,同比增长20.72%,6月同比增速25.74%。7月钢材进口量105万吨,环比6月的117万吨着落9.98%;同比着落13.93%,6月同比增速2.32%。7月净出口量为886万吨,环比6月的772万吨增长12.38%;同比增长26.90%,6月同比增速为30.25%。

7月矿石进口量为8610万吨,同比增长4.34%,6月同比增速为0.52%;7月矿石进口量环比增长14.86%,6月环比增速为5.77%。

事件评论。

国内外钢价差进一步扩大,出口钢材延续增长:7月钢材出口同比继续增长、增速从6月的25.74%回落至20.72%其实不意外,在内需始终疲弱压低国内钢价并终究致使国内外钢价价差保持高位乃至进一步扩大的情况下,钢材出口整体延续增长:1)7月国内钢价综合指数同比下跌34.77%,国外钢价综合指数同比下跌15.81%,国内外钢价价差在内外需同时疲弱而内心更加低迷的情况下得以扩大;2)7月钢材出口均价(美元计)同比跌幅扩大至30.16%,创2010年5月以来单月最大跌幅,直观反映出我国钢材出口市场的疲弱之态。一花独放不是春,在7月国内商品出口整体状态低预期的情况下,钢材出口表现尚可,也正反应了我国钢材出口由内需下滑而倒逼的被动增长景象。

不同于上一轮周期由外需景气带动的出口量价齐升,本轮行业周期中,出口价跌量补对总需求的贡献始终有限,乃至在某一阶段,出口的高增长反而意味着内需的急剧恶化。另外,考虑到去年下半年硼钢抢跑因素推高单月出口量,预计今年下半年钢材出口同比增速应有下行。

钢厂开工企稳,7月矿石进口环比增长:同比来看,在当前钢厂开工状态及补库意愿明显不及去年同期显示矿石总需求下行,而矿石港口库存同比着落3186万吨显示进口矿需求上升的情况下,7月矿石进口量同比仍然增长4.34%,应继续演绎着低成本外矿替换高成本内矿等的逻辑。环比来看,7月进口矿环比增长1114万吨,港口库存增加276万吨,差额部分应源于钢厂7月下旬在价格上涨带动下开工有所恢复乃至补库意愿增强而至:1)Mysteel调查163家钢厂开工率7月下旬企稳回升;2)中小型钢企库存也于7月下旬开始企稳回升。考说不定现在还在继续寻找免费的空间域名呢!虑到我国钢材出口与内需的反向关系,行业回暖依然需要等待国内供需格局改进拐点来临。因此,继续保持行业"中性"评级。

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