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长江证券:国内数据或将平静 外围扰动强弱须辨

2019-10-09 13:03:34来源:励志吧0次阅读

长江证券:国内数据或将平静 外围扰动强弱须辨 2011-07-31 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点一周市场回顾上周多空观望情绪较浓,美国劳工部公布的就业数据显示美国劳动力市场仍未出现明显改善迹象。受美国股市影响,紧张情绪下沪深股市大幅下挫。从板块涨跌来看,在市场对整体经济环境担忧的情绪下,本周大多数板块均出现下跌。市场表现为资金净流出状态,以机械设备、有色金属、化工为甚。

一周政策信息6日,住房和城乡建设部公布了22个省、市、自治区上半年保障房建设的数据;截至6月底,全国保障房建设开工率为56.6%。7月31日到8月1日,央行在郑州召开分支行长会议,提出要综合运用利率、汇率、公开市场操作、存款准备金率和宏观审慎管理等工具组合,继续实施稳健货币政策。

财政部网站8月4日发布通知称:财政部、海关总署和国税总局7月27日下发西部地区税收优惠政策,以进一步支持西部大开发。

国内因素短期平静,外围扰动强弱须辨本周市场更多是来自于海外因素的干扰,主要的外围担忧因素还是来源于债务问题的事件,以及美国经济下滑的数据担忧,尽管最后并不低于预期。我认为不同的因素之间强弱差异还是较大的,须区分对待。对于欧债或者美债,边际效应将会递减,但美评级下调可能在下周前半周仍有所影响。对美国经济的下滑是更具持续力的,并且将会呈现边际效应递增的趋势,而它又与诸多的问题挂钩,如货币政策流动性,如汇率等等。而对于下周将公布国内的宏观数据而言,经济增速不会有太大变化,而通胀预期已经很高,所以难再超预期。

行业配置建议由“前期反转”的前端周期配置转向“反弹”的均衡配置,一方面维持低估值的房地产、金融,另一方面在通胀缓慢下行的情况下,是比较利于消费类板块的,而其中估值较低的是消费零售,但值得一提的是,目前自上而下的行业配置可能仅能够从相对收益的角度获利,绝对收益难以保证,更多的还是精选个股和主题。

主题上,本周建议关注地方国资整合以及铅酸蓄电池。

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