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中信金通:多重利空冲击 市场经受考验

2019-12-03 03:50:55来源:励志吧0次阅读

中信金通:多重利空冲击 市场经受考验 2011-07-25 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

多重利空冲击,市场经受考验事项1:中央政治局召开会议,确定了下半年工作要点:1、坚持把物价总水平作为宏观调控的首要任务;2、坚持不懈搞好房地产市场调控和保障房建设;3、下大力气加快推进结构调整,积极培育和发展战略性新兴产业;4、毫不放松抓好节能减排。会议还确定了10月召开十七届六中全会,主要议程包括研究深化文化体制改革,推动社会主义文化大发展大繁荣问题。

事项2:动车温州段发生严重追尾事故。

点评:

1、之前各大券商看好下半年行情的主要理由之一在于政策进入观察期后的局部放松,目前从中央政治局公布的下半年工作要点来看,防通胀、调房价仍然是政策最核心的取向,短期仍然难言放松。在当前普遍存在对经济增长担忧的背景下,中央政治局坚定的维持从紧政策可能隐含了为防通胀牺牲一定的增长,这意味着中报之后的企业盈利预测还将调整,这将对大盘带来较大的冲击。持续的紧缩政策还将对紧张的资金市场产业更多的悲观预期。

2、温州动车追尾事故,短期最大的影响来自于对自主创新的忧虑和怀疑,从而对包括高铁概念股在内的整个科技板块带来较大的不信任感,而科技板块是聚集人气的地方。

3、展望三季度,政策难松的背景下,全面反弹行情已经结束,各指数难以在三季度再创反弹新高,接下去围绕中报,一些优质成长性个股会跑出来,大部分被市场抛弃,从选股角度看,我们认为有三个方向可以考虑:

第一个方向,也是最简单的,把握消费医药恐慌时候带来的机会。这些股票业绩稳定,只会输时间,不会输钱,一旦有恐慌性的抛盘涌出,是非常好的建仓机会。

第二个方向,需要花大时间并拥有独特的视角,即寻找能穿越经济周期的个股。未来两年谁能找到成长股并重仓持有,则能赢得市场;但是真正的成长股躲藏在上千家的小盘股中,比例非常小,因此需要密切跟踪行业及产业链变化。

第三个方向,勤奋之外,需要一点点运气,即寻找地方政府可能进行资产注入从而乌鸡变凤凰的个股。地方政府在土地财政受限后,资金紧张,筹资成为首要目标。现在地方政府还有一块优质资源,那就是地方国有资产,目前各地方的国资证券化率都不高,因此地方政府会考虑把这些国有资产IPO或者注入壳公司,以便将来在二级市场减持筹资,我们重点需要追踪的是有可能成为地方政府的壳资源的公司,找到这样的标的,除了勤奋之外,也需要一点点运气。

综上所述,大盘本身量能难以释放显示了谨慎的心态,加上周末多重利空的冲击,短期将接受考验。从季度角度看,我们认为三季度的全面反弹行情已经结束,指数很难再出现新高,个股分化;四季度需要再观察政策的变化。从选股角度,我们推荐的三个方向值得重视。

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